我国政府投资效应的CGE模型分析——基于“刘易斯”宏观闭合框架下的模拟

以往国内利用可计算一般均衡(CGE)模型进行实证研究的文献,大多是假设中国处在资本充足、充分就业的新古典主义宏观闭合框架下,忽视了我国目前处于二元经济的客观事实。本文基于中国现阶段的基本国情,建立了一个刘易斯宏观闭合下的CGE模型,并利用该方法模拟了2008年末我国启动的政府投资(1.18万亿)对经济各个方面产生的影响。模拟结果显示:政府投资将会在未来几年之内拉动实际GDP增长1.83%、提升总消费2.1%、社会总投资9.89%、进口额2.09%、出口额2.14%,同时将带来约1805万的新增就业机会。     

危机前后美国寿险公司不动产投资研究

基于ISIS全球保险公司数据库收录的美国寿险公司数据资料,本文研究了美国寿险公司的不动产投资情况.研究发现,从美国寿险公司的资产组合构成来看,不动产投资所占的比重还很低,且在次贷危机前后不动产投资在整个资产组合中所占的比重没有很大的变动.在美国房地产市场顶峰期的2005年,寿险公司所持有的不动产投资反而是最低的.但是,...     

产能利用不足和通胀压力并存的悖论——从产能角度思考中国经济的深层次问题及对策

从中国经济运行的实证轨迹来看,产能过剩存在于以钢铁等为代表的中上游工业制造业和以部分机械制造行业为代表的中下游工业制造业,近年来在以高速公路、高速铁路和轨道交通为代表的基础设施行业也有所体现.在产能过剩的同时,中国的通胀压力尤其是生产资料价格上涨压力却难以消减.产能利用不足与通胀压力并存的根源值得深入分析.生产要素价格...     

关于资产证券化的资本计量

由于美国住房抵押贷款证券化产品的暴跌是次贷危机引爆器,因此,人们在研究加强资本监管时,会对证券化的资本计量给予特别关注。本文从理论结合实践的角度,对证券化产品各类市场参与者的相关资本计量问题进行了思考,梳理并归纳了资产证券化发起机构、投资机构和中介机构在各自资本计量过程中需遵循的原则及思路。     

中国对美直接投资现状分析与发展对策建议

中国对美直接投资（FDI）在过去近10年时间里保持着快速增长态势,并拥有良好的发展前景。文章归纳了中国对美FDI所表现出的基本特征,全面分析了近年来促进中国对美FDI增长的驱动因素,以及国内企业在对美FDI中遇到的制约因素,指出为继续推动中国对美FDI的快速发展,需要中美两国加强政治上的互信与理解,也需要中国企业充分熟知美国的投资规则,提高自身投资管理技能。     

增值税转型改革与企业固定资产投资决策——基于中国上市公司数据的面板双重差分模型分析

通过选择我国上市公司财务数据,采用面板双重差分模型,从企业微观层面分析增值税转型改革对企业固定资产投资决策的影响。研究发现:增值税转型改革显著提高了企业固定资产投资,有利于老工业基地的固定资产更新改造和优化产业结构;但从长期效果看,转型政策对企业投资行为的影响存在滞后期,而且不同地区的投资激励效果也有显著差异。     

股价波动、通货膨胀与固定资产投资——基于协整和VEC模型的经验证据

经验证据表明,我国股票市场时全社会固定资产投资的影响作用还比较小,股票市场对固定资产投资的冲击在部分时段是负效应,可能存在部分"挤出效应".而影响固定资产投资的主要因素是GDP的变动.另外在我国,通货膨胀率对固定资产投资的影响比较明显.从短期来看,固定资产投资也带动了通货膨胀.国内固定资产投资的波动不仅受偏离均衡的影响,还受到GDP、Cpi、上证综合指数与存款利率水平自身变动的影响.央行应加强审慎的宏观调控,优化信贷结构,加强农村水利建设的长期投资,为经济结构调整和经济增长方式的转变提供稳定的货币金融环境.     

私募股权基金投资网络关系测度实证研究

私募股权基金在联合投资过程中结成了以信任、分享和互利为主要特征的投资网络,本文利用社会网络分析法,从网络密度、捷径距离、网络中心度、结构洞、派系及核心-边缘结构等角度,对私募股权基金联合投资形成的网络结构特征进行测度研究,分析结果表明中国情境下的私募股权基金投资网络是个非凝聚性和地位不均衡的网络,网络地位突出的基金通常拥有较强的网络影响力和联合投资上的合作优势。     

长三角区域贸易投资一体化与上海国际贸易中心联动建设

改革开放特别是上海浦东开发开放以来,长三角区域经济社会发展取得巨大成就,核心城市上海的发展令人瞩目。中国加入WTO以来,对外开放进程加快,开放型经济使长三角区域释放出持续的经济发展活力,长三角区域进一步融入全球经济,贸易投资一体化日益明显。在贸易投资一体化背景下,长三角区域开放型经济发展环境发生了很大变化,上海国际贸易中心建设也面临诸多机遇和挑战。上海要建设成为国际贸易中心,必须依靠广阔的长三角腹地作为支撑,实现长三角区域联动发展。     

正确地认识和运用技术指标的背离——基于《证券投资技术分析》教学的思考

技术指标分析是证券投资过程中重要的分析手段之一。但人们对技术指标的背离存在着认识上的偏差和运用上的误区。如何正确地认识和运用技术指标的背离,是教学和实践中必须解决的重要问题。传统经典的技术指标背离忽视了指标本身的周期性规律,以致在运用时经常发出不适宜操作的背离信号,影响股价未来走势研判的准确性。虽然技术指标背离的出现是比较明显的行动信号,但这并不一定要立即采取行动。不宜单独使用背离,还应与其他指标相配合使用。